别慌！金价高位调整待下半年拉升

近半年黄金价格走势图

进入2025年以来，黄金价格多次刷新历史新高纪录，2025年一季度金价上涨超600美元，而4月22日，国际现货黄金及COMEX黄金期货价格更是站上3500美元/盎司的新高纪录。之后，黄金价格高位回落，进入5月，国际金价维持在3260-3450美元区间震荡。分析师表示：金价仍处于高位调整，下半年黄金价格还将继续拉升！

1、各国央行在持续增持实物黄金，将继续支撑金价上涨，基于央行增持黄金的速度，机构认为2025年底金价冲上4000美元的合理的。

2、关税不确定性，全球经济衰退的风险，虽然美国与其他经济体就贸易关税进行谈判，仍充满着不确定性，从长期来看，关税对经济、通胀等产生的影响将会体现出来！也加速了金价上涨。

3、货币供应量的扩张进一步支撑金价上涨。

4、地缘冲突持续，避险需求支撑金价上涨。

尽管现在金价处于高位调整阶段，但2025年下半年，看涨黄金的逻辑并没有发生改变，比如美国确定陷入经济衰退的危机，那么ETF资金流入可能会提前将金价推高至3700美元上方。